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五一假期间，外盘掉期价格整体维持窄幅波动。澳洲飓风影响消除，预计后期发运量逐步恢复。全年粗钢产量调控政策定调为平控，随着钢厂盈利率下滑部分钢厂开始主动减产检修，国内铁水产量开始见顶回落。后期随着铁矿石供需走弱，预计港口库存将进入累库，短期内高基差将限制09合约跌幅，中长期价格重心仍有下移可能。

策略建议：暂时观望，关注国内铁水产量变化。